Образовано суффиксальным способом от излука, в диалектах известного в значении " изгиб реки". Чередование к/ч происходит в зависимости от последующей гласной: лукоморье – излучина. Излука – в свою очередь произведено от лука – "изгиб".
Этимологический словарь русского языка. — СПб.: ООО "Виктория плюс".
Крылов Г. А..
2004.