Это слово представляет собой образование уменьшительно-ласкательного характера от булава, производного с помощью суффикса от исчезнувшего из русского языка слова була – "шишка" (в некоторых славянских это слово сохранилось: чешское boule – "шишка", польское bula – "глыба"). Если мы сравним формы и размеры булавы (а это короткий жезл с шарообразной головкой) и булавки (короткий металлический стержень с маленьким шариком на конце), то появление второго слова станет понятнее.
Этимологический словарь русского языка. — СПб.: ООО "Виктория плюс". Крылов Г. А.. 2004.